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初级财务管理备考难点:货币时间价值

来源:51edu精品学习网 编辑:sx_zhanglz 2017-11-14
初级会计职称考试备考工作已经全面拉开了序幕,小伙伴们是否已经在为考试而努力复习着呢?初级财务管理备考难点:货币时间价值是考试的重难点,希望大家能谨记呦!!一、货币时间价值的含义货币时间价值,是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下,它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率,是利润平均化规律发生作用的结果。二、终值和现值的计算终值又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额,通常记作F。现值,是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额,通常记作P。现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值,其差额即为资金的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于资金时间价值理论中的现值和终值,利率(用i表示)可视为资金时间价值的一种具体表现;现值和终值对应的时点之间可以划分为n期,相当于计息期。为计算方便,假定有关字母符号的含义如下:I为利息;F为终值;P为现值;A为年金制;i为利率(折现率);n为计算利息的期数。(一)复利的终值和现值复利计算方法是每经过一个计息期,要将该期所派生的利息加入本金再计算利息,逐期滚动计算,俗称“利滚利”。这里所说的计息期,是相邻两次计息的间隔,如年、月、日等。除非特别说明,计息期一般为一年。(二)年金终值和年金现值年金(ammity)是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金(后付年金)、预付年金(先付年金)、递延年金、永续年金等形式。普通年金是年金的最基本形式,它是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项,又称为后付年金。预付年金是栺从第一期起,在一定时斯内每期期初等额收付的系列款项,又称先付年金或即付本金。预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同,普通年金发生在期末,而预付年金发生在期初。递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。永续年金是指无限期收付的年金,即一系列没有到期日的现金流。在年金中,系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等” 的条件即可,间隔期间可以不是一年,例如每季末等额支付的债务利息也是年金。三、资金时间价值的计算利息有单利和复利两种,计息期可按一年或不同于一年的计息周期计算。所谓单利是指利息和时间成线性关系,即只计算本金的利息,而本金所产生的利息不再计算利息。因而,如果用P表示本金的数额,n表示计息的周期数,i表示单利的利率,I表示利息数额,单利没有完全地反映出资金运动的规律,不符合资金时间价值的本质,因而通常采用复利计算。所谓复利就是借款人在每期末不支付利息,而将该期利息转为下期的本金,下期再按本利和的总额计息。既不但本金产生利息,而且利息的部分也产生利息。四、通货膨胀情况下的名义利率与实际利率(1)含义名义利率:是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率,即指包括补偿通货膨胀 (包括通货紧缩)风险的利率。实际利率:是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。(2)换算公式1+名义利率=(1+实际利率)x(1+通货膨胀率)实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1【例题1】某公司向银行借入一笔款项,年利率为10%,分6次还清,从第5年至第10年每年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中,正确的有( )。A.5000x(P/A,10%,6)x(P/F,10%,3)B.5000x(P/A,10%,6)x(P/F,10%,4)C.5000x[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]D.5000x[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,4)]【答案】BD【解析】递延年金现值的计算:方法一:PA=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)方法二:PA=Ax[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]【例题2】某公司向银行借款1000万元,年利率4%,按季度付息,期限为1年,则该借款的实际年利率为( )。A.-2.01%B.4.00%C.4.04%D.4.06%【答案】D【解析】实际年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)4-1=4.06%。【例题3】某企业于年初存入银行10000元,假定年利率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第5年末的本利和为( )元。A.13382B.17623C.17908D.31058【答案】C【解析】第5年末的本利和=10000x(F/P,6%,10)=17908(元)【小贴士】要是大家有兴趣的话,请关注精品学习网管理实践-财务;同时精品学习网管理实践栏目整合了我们为大家准备的商学分类,都可以来体验一下哦~~
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